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中国银河证券华为全联接大会将召开信创有望边际回暖

lucy 2024-09-07 08:43:17

  核心观点

  8月板块震荡微跌,板块重点上市公司中报业绩整体承压。人工智能板块指数(884201.WI)8月涨跌幅为-5.94%,同期上证综指下跌3.82%,沪深300下跌3.51%,创业板指数下跌6.38%,8月板块整体继续维持弱势震荡微跌。伴随中报业绩披露结束,我们选取人工智能指数中29家核心上市公司业绩进行分析对比,24H1整体营收端保持强劲增长,利润端短期承压,毛利率出现下滑趋势,研发仍然维持投入增加。我们认为,24年在宏观基本面偏弱的情况下,计算机行业在特定行业、领域需求端表现较为疲软,加之研发投入、人员成本具有一定刚性,导致行业整体在利润端呈现较大压力,下半年建议关注产业边际变化及重点行业需求端边际回暖。

  华为全联接大会召开在即,“纯血鸿蒙”有望大规模商用。2024华为全联接大会将于华为9月19-21日,第九届华为全联接大会将在上海举办。本次大会以“共赢行业智能化”为主题,将举办300 场主题演讲、峰会、论坛。目前华为宣布鸿蒙生态设备数量超过9亿台,有超5000 原生应用启动开发,超1500 应用上架华为应用商店。我们认为,本次华为全联接大会有望发布鲲鹏、昇腾算力底座以及鸿蒙系统、生态应用等方面创新进展,作为全栈自研、自主可控的“纯血鸿蒙”正式版将于今年四季度正式商用,叠加星闪技术对交互体验的优化,整机性能将提升30%,预计四季度将会大规模商用,2025年将会搭载更多机型,产业链上市公司有望持续受益。

  信创再迎密集催化,产业有望边际改善回暖。8月6日,国务院国资委、国家发改委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》。指导意见提出,全力打造依法合规、公开透明、集约高效的供应链,切实提升产业链供应链韧性和安全水平,建立健全中央企业采购管理体系,增强采购价值创造能力,全面推动中央企业采购管理规范化、精益化、协同化、智慧化发展。回顾今年,3月11日,中央政府采购网发布《关于更新中央国家机关台式计算机、便携式计算机批量集中采购配置标准的通知》,5月20日,中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评结果公告(2024年第1号)》,自发布之日起有效期三年。我们认为,信创产业政策今年密集催化,一方面象征信创统招采购新时代正式开启,引导信创产品优化升级乃至信创产业规范化、标准化发展;另一方面产业政策持续发力,有望推动驱动信创国产化持续加速,国产化率有望进一步提高,下半年我们预计信创将进一步边际回暖。

  投资建议

  建议关注:1、国产算力产业链及生态伙伴;2、算力基础设施;3、逐步向国产的自主AI算力为底座迁移的MAAS及下游应用端;4、AI PC产业链整机及代工、结构件、开发套件厂商;5、自动驾驶产业链及车路云一体化厂商。建议关注:科大讯飞海康威视中科曙光工业富联网宿科技海光信息中科创达万集科技润泽科技达梦数据诺瓦星云柏楚电子等。

  重点公司盈利预测与估值

  风险提示

  技术迭代不及预期风险;科技巨头竞争加剧风险;法律监管风险;供应链风险;下游需求不及预期风险。

(文章来源:中国银河证券研究)