9月24日以来，市场出现了显著的反弹。展望后市，哪些方向有望成为后续反弹的先锋？是基本面更强的方向，还是前期的超跌标的？是成长领衔还是价值回归？通过对近5年市场几轮反弹区间的历史回溯，我们试着找寻这些问题的答案。
2019年1月到4月、2022年4月底到7月初、2022年10月底到2023年4月初、2024年2月到5月初，是近几年几个明显的反弹区间。通过对上述历史数据的分析，可以得出以下认知。
首先，从市值表现来看，一般大盘股率先反弹，但在全区间内中市值股表现更佳。上述四次反弹全区间内，中市值股表现突出，表明在反弹的过程中，弹性方向有市值中枢明显下移的趋势。
其次，从业绩相关性来看，反弹初期没有出现明显的规律，但在一个月左右后开始，反弹的走势与业绩的相关性提升，业绩增速高的个股表现更强，呈现明确的正相关性。从全区间来看，板块表现基本上和业绩呈正相关关系，这表明从2019年至今的几轮重要反弹中，主要围绕行业基本面进行演绎。
最后，通过梳理数据，有一个投资的思维定势被打破。前期表现差的标的未必会在反弹中出现向上弹性，即纯粹的股价超跌并不是导致反弹的主要原因，核心还是业绩预期变化。
历史数据表明，在市场反弹中走势发生改变的行业，更多是因为基本面出现了显著改善。而在反弹前后均能保持强势的，都有较强的基本面或者业绩预期支撑。
总体来看，在全反弹区间内，业绩困境反转、延续景气的方向更有望得到资金的偏好。结合半年报业绩改善情况以及三季报业绩预期，业绩连续改善的电子、创新药、工业金属、化工、养殖，以及业绩拐点可能已经出现的创新药、家电、汽车有望成为后续的反弹先锋。
（文章来源：上海证券报）
(原标题：哪些方向有望成为反弹先锋？)