开润股份将投资2亿收购上海嘉乐15.9%股权，进军纺织面料和服装行业。

6月5日晚，开润股份（300577）发布公告，其全资子公司滁州米润科技有限公司（简称“滁州米润”）计划收购上海嘉乐股份有限公司（简称“上海嘉乐”）15.9%的股权，总交易金额约为2亿元人民币。在此之前，滁州米润已持有上海嘉乐35.94%的股份。此次收购完成后，滁州米润对上海嘉乐的持股比例将达到51.85%，从而实现控股，并将后者并入上市公司的财务报表。
开润股份强调，此次收购将使公司主营业务全面进入纺织服装及面料生产制造领域，有助于提升公司的发展质量和投资价值。收购的资金来源将主要通过募集资金和自有资金组合支付。公司计划调整2020年定增资金用途，将剩余的1.63亿元募集资金及其利息和理财收益用于收购，不足部分由自有资金补充。
上海嘉乐成立于1993年，拥有从面料研发到成衣生产的完整产业链，主要客户包括优衣库、Adidas、Puma和MUJI等国际知名品牌。特别是与优衣库的合作始于2006年，长达18年的紧密合作使其成为优衣库的重要供应商。截至2024年第一季度，上海嘉乐总资产达到106.1亿元，净资产为45.7亿元。经收益法评估，公司整体估值为126亿元，15.9%的股权对应2亿元的收购价格。
虽然上海嘉乐近年来营收稳步增长，但利润波动较大。2023年，营收达到128.5亿元，同比增长26.87%，但净利润出现亏损，亏损额为7536.85万元。然而，今年第一季度情况好转，净利润转盈至1105.23万元，经营性净现金流显著增加。作为箱包行业的领导者，开润股份收购上海嘉乐的战略源于对其针织面料和成衣市场的潜力看涨，该市场规模是箱包行业的近十倍，有望成为公司未来二十年的增长驱动力。
开润股份认为，上海嘉乐在纺织服装生产和面料开发领域的专长与公司代工制造业务相辅相成，有利于推动代工业务的规模化发展。此外，两家公司在人才储备和产能布局上存在互补，上海嘉乐在上海、印尼和安徽等地的生产基地与开润股份的布局高度契合。在业绩方面，得益于市场需求增长和差异化产品策略，开润股份表现出色，2023年和今年一季度的营收和净利润均实现两位数增长。