券商机构调整策略，转向早期、小型及科技领域的投资。

证券时报记者马静报道，近期，中金私募股权投资公司携手保时捷旗下海外实体共同设立的首个人民币基金成功募集，并在中国证券投资基金业协会完成了备案。此前，中金资本已与潍坊金控和山东发展投资集团合作成立了专注于绿色发展的“山东绿色发展基金潍坊基金”。在股权投资业务活跃的券商并不多见，券商系机构因IPO退出渠道受限，投资规模和力度有所减弱。
东兴投资的一位负责人指出，中国私募股权市场在2024年进入了一个调整期，更侧重于投资质量和谨慎性。在这种背景下，券商股权投资业务的发展路径似乎朝着早期投资、小型项目以及科技领域倾斜。尽管以往券商在股权投资领域表现出色，但2023年以来市场降温，券商系LP的出资额和单笔投资力度都有所下降。
该负责人认为，一级市场的复苏还有待时间，市场将更加注重投资质量而非数量，估值也将趋于理性。由于市场环境和投资者风险评估的变化，企业估值可能会更加关注基本面而非过高估值。尽管如此，新兴科技和健康医药领域的优秀企业仍有可能获得较高的估值。
投资策略上，券商倾向于投资早期、小型和科技类项目，避免过于依赖高估值的退出途径。中信、中信建投、中金资本等机构在生物医药、新能源等领域表现活跃，同时关注企业服务行业。地域上，京津冀、长江经济带和粤港澳大湾区依然是投资热点，但中西部地区也可能出现新机遇。
在融资轮次上，券商系机构倾向于投资A轮和B轮，甚至在种子轮就介入。南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，这种转向是政策引导和市场环境变化的结果，早期和小型投资有助于分散风险，同时也为券商提供了潜在的长期收益机会。