谁是胜者黄金债券股票出乎意料

在全球经济形势动荡中，投资者在寻找稳定增值的渠道，黄金和国债一度成为热门选择。然而，经历了长达百年的历史数据，黄金和债券在恐慌时期虽受欢迎，但长期来看，其收益率往往不及股权类资产。在当前低利率环境下，股票市场如沪深300，尽管面临挑战，但从长远看，其市盈率水平显示出投资潜力。例如，即使经历过1987年股市大跌，美国股市的平均市盈率仍有14倍。
沃顿商学院的数据显示，扣除通胀因素，股票的投资回报远超债券和黄金。1802年投资在股票上的1美元，到2003年已增值至579,485美元，而债券仅为1072美元，黄金则仅剩1.39美元。货币性资产看似安全，实则风险巨大，通胀会侵蚀其大部分收益，且低利率时代难以抵御通胀影响。
巴菲特强调，黄金的价值主要源于其稀缺性和人们对未来的不确定，而非实际产出。黄金的存储价值并不增长，且工业和装饰需求有限。相比之下，股票能通过股息再投资降低成本，且具有长期增值潜力。他举例，17万公吨黄金的价值不足以购买美国所有农田和多个大型石油公司，而这些实体资产则有持续产出和增值的能力。
巴菲特倡导投资于可生产性资产，如公司、农场和房地产，这些资产在通胀中能保持甚至提升购买力。这类“商业奶牛”具有长期稳定的收入来源，如可口可乐、IBM等知名企业。他认为，这些资产是安全且长期领先的增值选择。
综上所述，虽然黄金和债券在短期可能吸引投资者，但从长期和实质生产力的角度看，股票和生产性资产如公司股权才是财富增值保值的真正王者。