光伏行业或预期底部，关注产业链投资。

权威机构强调，光伏行业的现状已接近预期的最低点，未来随着供需状况的改善和产业链价格的稳固，整体态势有望逐渐向好。以下是核心分析：
1. 光伏安装和发电表现：4月份新增光伏装机量呈现环比回升，季节性抢装活动可能提振后续需求。尽管同比有所下滑，但考虑到光储投资回报率提升以及消纳政策放宽，预计年内中国装机量将在高基数上保持约20%的增长，预估新增装机规模将达到260GW。4月太阳能发电量增长21%，显示出强劲势头。
2. 组件出口动态：4月出口量虽有波动，但欧洲市场持续复苏，中东地区需求增长明显。欧洲市场虽受传统能源价格下跌影响，分布式项目建设积极性降低，但总体仍保持增长；美洲和非洲市场则面临压力，中东地区，尤其是沙特，出口量显著增加。
3. 产业链价格触底，行业前景向好：目前，多晶硅价格已跌破所有在产企业的现金成本，可能导致供应量减少。预期行业将进入价格稳定和产量提升的良性循环，各环节库存低的环节可能引领价格上涨，进一步推动产业链扩产。目前价格底部已现，积极因素将持续推动行业向上发展。
推荐关注的个股： - 东方证券建议关注：海外业务占比高的阿特斯、晶科能源、振江股份、昱能科技；盈利稳定的行业龙头如阳光电源、福莱特和福斯特；以及即将反转的硅料股通威股份。 - 国泰君安则推荐：福莱特玻璃作为优质辅材；协鑫科技、钧达股份、晶科能源等产业链龙头，以及隆基绿能、TCL中环等公司。
以上观点摘录自以下研究报告：国泰君安、东方证券和山西证券的相关报告。