对很多人来说，投资中只关心两个问题：买什么？什么时候买？
我们发现，在如今越来越复杂的市场中，“一招鲜，吃遍天下”已经行不通了。
对于普通人而言，最好的投资策略是做好资产配置。
资产配置的本质是分散风险。因为市场有周期性，不同的资产在不同的时间表现各异，所以拥有一个混合型的投资组合将有助于降低风险、长期平滑收益。但具体操作上，每个人的配置方案也会因投资目标、时间长短、风险承受能力和偏好的不同而有所差别。
很多机构投资者会采用一些量化手段来做配置，比如，通过解析多元方程，找到那个使投资组合收益最大、风险最小的投资决策。
个人投资者虽然没有那么专业的知识和量化工具，但也可以简化思路，回到每一笔钱的投资目标上来考虑这个事情。
在决定“买什么”（基金类型）和“买哪个”（具体基金）之前，大家都可以尝试先回答以下两个问题之后再进行决策。
这是一笔可以“闲置”多久的钱？
时间在投资中是一个很重要的概念，不仅影响投资选择，也关系到风险和收益预期。
如果你是为了特定目标进行投资储蓄，无论是旅游、结婚、买房，还是退休养老，其实每个目标都有实现的时间跨度和用这笔钱的具体时间。
所以在进行投资决策前，我们需要找到能在这个期限内实现目标的合适投资品，这样可以把风险最小化，以防在即将走完这个时间跨度的时候，不赚反亏，得不偿失。
此外，我们投资目标所需的时间也需要与合适的投资相匹配。
我们此前聊过投资中的“不可能三角”—— 也就是说，你几乎不可能找到同时满足“高收益”、“低风险”、“高流动性”这三个特性的投资品。大多数投资品种和工具最多只能满足其中的一个或者两个特点。
对于短期目标，或者说一笔未来3-5年以内就需要使用的钱，你需要优先考虑的是流动性和安全性。因为投资期限短，你没有太多的时间去承担亏损和等待回本，所以债券、货币基金、存款这类波动比较小、安全性相对较高的资产可能更适合你。
当然，你也需要有相应的预期，因为在降低亏损本金风险的同时，你也牺牲掉了收益水平。除了投机，想要在短期内既要求稳又想“以小搏大”是不太现实的。
对于中长期目标，比如5年以上都不会用到的钱，你就有时间的资本去适当牺牲掉一些安全性或者流动性，来换取更高一些的长期收益。
比如说股票，它属于高收益和高流动性的品类。它虽然收益弹性高，但短期内也容易大开大合。如果你这笔用来投资的钱，很不幸遭遇了股市的下行周期，并且想在3-5年之内就把这笔钱变现，你大概率会非常焦虑，别说赚钱了，甚至都可能无法回本，这对你本想实现的财务目标来说是一个巨大的打击。
我们之前看过一组2005-2023年期间的数据，股票投资出现亏损的概率是随着投资周期的拉长而递减的。
一笔投资周期在一年以内的股票投资，有接近50%的概率你没办法赚到钱，但如果我们把股票的投资周期拉长到5年，亏损概率就下降到了25%，10年期的亏损概率是11%。
所以，如果你用的是一笔不会短期内急着用的钱，即便出现了亏损，你也有很长的时间和市场耗，等它回本，心理上也不会有太大的负担。后续熬到了市场回暖，也能够享受到它收益上的弹性。
每笔投资该分配多少钱？
现在很多人讨论的焦点都在于某只基金好不好，却忽略了考虑每只基金上到底该分配多少钱才合适。
实际上，每笔投资在整体组合中的占比决定了组合的风险大小。即便是你买了一些高风险的投资，如果它们的总投资额只是组合整体的小部分，就算出现了暴跌，对组合整体的伤害也不会太大。
所以让每笔投资在组合中有一个合适的比例是非常重要的。
如何做呢？
首先要考虑的就是资产类型，也就是这个基金的底层资产到底是什么。
股票、债券的配置比例，基本就决定了组合整体的风险收益水平。同时，这也需要和我们个人的风险承受能力以及偏好相匹配。
另外一个就是判断核心持仓和卫星持仓。
我们的投资中需要有负责“种田”和“打猎”的资产。种田资产的目的是需要它在风险可控下，获取相对稳健的长期收益，所以它可以作为组合中的核心持仓。我们播种以后，不去拔苗助长，期间只是看看是否有虫灾，水稻田是否有水。这样的资产可以在组合中占60%以上。
一般主流资产类别中投资范围广泛、投资足够分散的基金都非常适合作为组合的核心持仓，比如，一些跟踪全市场的指数基金，或者一些投资范围是全市场、在行业上配置均衡的主动基金。
当然，在种田的同时，我们为了增加蛋白质的来源，也可以在能力范围内拿着猎枪出去打打猎，收获一些意外的惊喜，这就要靠组合中的卫星持仓了。
一些投资范围很窄、行业集中度高、或者特定投资风格鲜明的基金，因为不够分散、波动性比较大，可以被当作卫星持仓使用，我们通过控制卫星持仓的比例来控制风险。
对于风险承受能力一般并且希望获取稳健收益的投资者，核心资产的配置比例可以适当提高；而对于风险承受能力比较高、又有比较多时间精力钻研一些细分领域的投资者，可以适度提高卫星资产比例。
不过，如果你想保持投资组合简单也很容易，只需要持有3-5只不同类型的基金，例如，1只宽基指数或者行业配置和投资风格均衡的主动基金，1只纯债基金，1只短债或者货币，如果有能力也可以再选1-2只自己看好的行业主题基金，之后就可以通过调整他们的配比来调整投资组合的整体风险水平。
我们常说选择大于努力，其实在投资中也是这个道理。
配置就是投资中最重要的选择，它决定了投资结果的风险和机会，如果你的组合与自己的风险偏好和投资目标不匹配，即便再努力挑选底下具体的基金、股票、债券，也很难获得成功。
（文章来源：晨星）