长期特别国债备受瞩目，多家保险公司积极参与竞购。

证券时报记者邓雄鹰与刘敬元报道，近期，备受关注的超长期特别国债在发行过程中得到了个人投资者和保险资金的热烈追捧。保险资金在20年期、30年期及50年期国债的发行中扮演了重要角色，许多机构将其纳入资产配置计划。一位外资背景的保险资产管理公司固收业务负责人透露，他们有硬性需求，年度资产配置中有固定比例需要配置债券，超长期特别国债是他们的首选之一，即使没有这类债券，他们也会配置长期国债。 这家公司的母公司是全球知名的保险巨头，其长期致力于资产负债的匹配，曾大量投资50年期国债来拉长资产端的久期。根据财政部公告，2024年超长期特别国债分多次发行，涉及不同期限，已有部分批次完成。一家大型保险资产管理机构已投入亿元级资金认购30年期国债。 外资保险公司出于配置需求和风险管理，也购买了超长期特别国债，尽管收益率可能不足以完全覆盖负债成本，但提供了安全保障。一位外资保险公司投资负责人强调，购买国债旨在应对利率下行风险，即使利率上升概率较大，保险公司仍需适度配置长期债券。 保险公司普遍认为，在低利率环境下，长期国债是降低久期缺口的有效工具。大型寿险公司投资管理部负责人表示，保险公司在固收投资上着重于提升久期，特别是利率敏感的传统账户，并严格管理久期缺口。此外，国债免征企业所得税和不消耗偿付能力的特点，也吸引保险企业大量配置。 然而，保险公司配置债券时会综合考虑收益率，如30年期债券，地方债的收益率有时会高于特别国债。外资保险资管的固收负责人指出，长期来看，利率下行趋势不会改变，超长期债券仍有配置价值，但具体时机各家机构可能有所不同。 近年来，随着利率下行，保险资金对债券配置的热情持续高涨。截至2023年底，险资债券投资余额达到12.57万亿元，创历史新高。中国太保和中国平安等公司债券投资比例显著提升，反映出债券配置已成为险资投资的重要组成部分。中国太保的“哑铃型”资产配置策略，旨在平衡利率风险和期限匹配，确保资产组合的稳定性和长期回报潜力。