清晰的节能减碳路径或催生有色金属新的交易机遇。

国务院出台的《2024-2025年节能降碳行动方案》（简称《行动方案》）聚焦多个领域，其中对有色金属行业提出了明确要求。铝行业成为重点关注的对象，措施包括产能置换、控制新增产能、发展再生金属、提升能效和使用可再生能源。这些规定导致铝价和氧化铝市场反应明显，特别是铝水直接合金化比例的提升，有望降低能耗并影响期货市场。
《行动方案》对铝行业的具体部署涉及电解铝产能控制、能效提升、再生金属比例提升等方面，对行业生产和市场供需产生深远影响。短期内，产能限制可能导致市场预期稳定和竞争减少，长期则推动技术革新和产品质量提升。然而，铝水直接合金化的普及可能导致期货交割品数量减少。
对于氧化铝市场，尽管《行动方案》强调控制新增产能，但由于现有产能过剩，市场短期内不会有太大变化。然而，随着政策的执行，氧化铝企业的整合和能效提升将是长期趋势。
对于铜行业，严控新增产能有助于缓解原料短缺和降低成本，同时推动绿色配套设施建设，促进需求增长。而在铅、锌等基本金属方面，能效标准的提升将促使行业升级，短期内可能造成供应紧张，但从长远看有利于行业健康发展。
总的来说，《行动方案》旨在推动有色金属行业向低碳、可持续发展转型，对产业链的供应端和需求端都将产生长期影响。短期内市场情绪受此提振，但实际供需变化可能不如预期强烈。未来，随着新能源和电气化的发展，有色金属的需求前景看好。