面粉贵于面包，利润缩，行业大考来临。

自五月底以来，芳烃市场上纯苯的价格强劲上涨，价差从六月初的每吨约600元逐渐收窄，直至本周一，苯乙烯价格首次跌落到纯苯之下，这一历史性的转变令业内人士瞩目。纯苯价格超越苯乙烯，反映出市场供需失衡的现象，港口库存持续下降，纯苯供应愈发紧张。
据隆众资讯数据显示，6月19日，华东地区的苯乙烯现货价格为每吨9450元，相较于5月31日下跌了430元，而同期纯苯价格在华东地区表现坚挺，每吨达到9515元，较5月31日上涨140元。渤海期货研究院院长魏文强认为，这种反转现象源于纯苯实际供需状况良好，而市场对其未来的预期较弱。
自二季度以来，由于亚洲纯苯检修量增多且下游需求恢复不及预期，纯苯库存整体处于去库存状态。中信建投期货分析师何天一指出，重整和工厂检修导致亚洲纯苯产量在二季度处于高位。与此同时，纯苯的低开工率进一步推动了商家的挺价行为。
下游综合开工在经历三月大幅下滑后，四五月间已逐步回升，但对纯苯的需求并未显著增加，这导致纯苯港口库存持续减少。据隆众资讯统计，6月17日，江苏纯苯港口库存大幅下降，显示出市场供应紧张。
纯苯价格的上涨和库存去化加快，使得纸货价差扩大，纯苯价格表现强劲，而苯乙烯基差走弱，市场淡季来临导致家电终端补货力度减弱，苯乙烯供需面缺乏上升动力。广发期货分析师金果实认为，苯乙烯价格自年初以来一直在上涨，但高估值下，下游需求疲软，价格已明显回落。
展望未来，金果实表示，纯苯供需缺口将在2024年继续存在，短期内纯苯价格有望得到低库存的支撑，而苯乙烯价格可能会有更大的回调。魏文强补充道，苯乙烯企业面临着销售和利润双重压力，此时运用期货进行风险管理显得尤为重要。
苯乙烯期货为产业企业提供了一种有效的风险管理工具，有助于企业主动管理市场风险，通过库存管理、含权贸易等手段提高竞争力。魏文强建议，企业应结合自身运营情况，利用期货和期权等衍生工具进行灵活策略选择，以应对市场波动。