铁矿石突然大幅上涨，反弹还是反转？

自5月底以来，铁矿石现货和期货价格均出现显著下滑。普氏铁矿石价格指数最低跌至102.65美元/吨，累计跌幅近15%，大连商品交易所铁矿石期货主力合约也跌破了800元/吨的整数关口，累计下跌14.5%。铁矿石价格疲软，成为黑色产品期货的领跌者。据宝城期货黑色系研究员涂伟华分析，宏观经济和产业面的负面因素共同引发了这一轮价格下跌，市场对铁矿石供应端的预期较高，港口到货量持续高位，库存水平也保持在高位。
银河期货铁矿石高级分析师丁祖超补充道，本轮回调幅度大，除了宏观因素外，供应端的过度重视也是主要原因。然而，随着铁矿石价格的大幅下跌，利空因素已经得到释放，加上人民币汇率回调和市场需求的支持，市场情绪有所提振，黑色金属集体反弹，铁矿石涨幅较为明显。
关于铁矿石的未来走势，涂伟华认为，尽管目前供需关系没有实质性改善，短期内上涨可能更多是由于超跌反弹。丁祖超持相似观点，认为供需两端缺乏实质驱动，应视为反弹而非反转。
对于全球铁矿石发运情况，中信期货研究所黑色建材组资深研究员徐轲表示，本周发运量虽低于预期，但方向符合预判，总体发运仍处于高位，预计7月中旬前到港量将继续上升。然而，需求方面，淡季钢价走弱、利润收缩等因素可能导致铁矿石需求触顶，加上废钢用量的增加，长期需求存在隐忧。
据海关数据，1-5月我国进口铁矿石量同比增长，国内铁矿石消费量下降，反映出制造业用钢需求增加。金瑞期货高级分析师卓桂秋预计，如果钢铁行业严格执行节能减排政策，全年铁矿石需求将受到抑制。
目前铁矿石库存处于高位，供应过剩的局面未改变。徐轲指出，虽然到港量增加，但铁水产量预期上升和炉料价格上涨等因素将使钢厂利润压缩，导致铁矿石价格在震荡中维持低位。
综上所述，涂伟华认为，在利空因素和需求疲软的背景下，铁矿石价格可能会继续承压，但由于估值较低和人民币汇率的影响，价格下行空间有限。预计铁矿石价格将在低位震荡，等待多空因素的平衡。