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天风证券地方智算接力运营商高景气度至2025年底

明明 2024-08-13 09:43:35
摘要 【天风证券:地方智算接力运营商 高景气度预计持续至2025年底】天风证券表示,2024年1~6月智算中心招投标相关事件791起,相比去年同期同比增加407.1%。从招标公告看,2024年1~6月以运营商招标为主,占总体招标数量的55.8%,政府类型智算中心招标数量占比33.9%。智算政策集中在24年发布,由于新建智算中心需要1~2年建设周期,预计2025年密集上架。根据测算,预计地方政府2025年建设107.1EFlops,同比超300%,有望接力运营商成为2025年智算建设主力军。

  天风证券表示,2024年1~6月智算中心招投标相关事件791起,相比去年同期同比增加407.1%。从招标公告看,2024年1~6月以运营商招标为主,占总体招标数量的55.8%,政府类型智算中心招标数量占比33.9%。智算政策集中在24年发布,由于新建智算中心需要1~2年建设周期,预计2025年密集上架。根据测算,预计地方政府2025年建设107.1EFlops,同比超300%,有望接力运营商成为2025年智算建设主力军。

  全文如下

  天风计算机缪欣君:国产算力G端篇:地方智算接力运营商,高景气度预计持续至25年底

  智算中心24年1-6月招投标数量同比407%,运营商占总体招标数量55.8%,运营商:加大投资算力领域,24年运营商智算规模预计建设31.6EFlops,增速近107%,地方政府:25年预计建设107.1EFlops,同比超300%,有望接力运营商成为智算建设主力军,地方资金充足:24年1-7月科创债市场发行规模达3144.81亿元,同比91%,央国企占总体发债规模96%。

  1、智算中心24年1-6月招投标数量同比407%,运营商占总体招标数量55.8%

  24年1-6月智算中心招投标相关事件791起,相比去年同期同比增加407.1%。从招标公告看,2024年1-6月以运营商招标为主,占总体招标数量的55.8%,政府类型智算中心招标数量占比33.9%。

  2、运营商:加大投资算力领域,24年运营商智算规模预计建设31.6EFlops,增速近107%

  预计2024年三大运营商建设31.6EFlops智算规模,同比107%:其中中国移动2024年预计建设6.9EFlops,中国联通预计建设14.7EFlops,中国电信预计建设10EFlops。根据我们统计,截至2024年6月三大运营商距离今年规划目标仍存在18.9EFlops智算缺口。

  3、地方政府:25年预计建设107.1EFlops,同比超300%,有望接力运营商成为智算建设主力军

  从2023年底开始,北京、上海、安徽、重庆等多地密集发布算力相关政策,多以25年为目标建设智算算力。我们认为,智算政策集中在24年发布,由于新建智算中心需要1-2年建设周期,预计25年密集上架。根据我们测算,预计地方政府25年建设107.1EFlops,同比超300%,有望接力运营商成为25年智算建设主力军。

  4、地方资金充足:24年1-7月科创债市场发行规模达3144.81亿元,同比91%,央国企占总体发债规模96%

  我国科创债市场2024年以来持续扩容,截至7月31日,今年已累计发行278只,总金额达3144.81亿元,对比去年同期数量同比88%,规模同比91%。细分来看,地方政府科创债2024年1-7月累计科创债发行规模达1650.71亿元,占比达52%,同比增长79%。我们认为,科创债及科创票据的发行,或促进地方国企加快在科技创新方面的投入和新兴产业的战略布局,有望成为地方智算建设资金保障。

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  风险提示:AI算力景气度下降的风险、AI芯片竞争加剧的风险、政策落地不及预期风险、统计不完全风险、测算误差风险。

(文章来源:每日经济新闻)

(原标题:天风证券:地方智算接力运营商,高景气度预计持续至2025年底)