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银河证券本轮养殖利润或超预期建议布局生猪养殖板块

lucy 2024-11-05 10:43:35


  中国银河证券研报表示,11月1日生猪养殖板块PB为2.86倍,周环比-4.98%,处于历史相对低位区间。我国各省份将相继进入冬季,后续重点关注降温后疫情情况的影响。综合考虑能繁母猪作用值及养殖效率,供需格局相对良好,建议积极布局生猪养殖板块,叠加考虑优秀猪企持续降本中,本轮养殖利润有望超市场预期,重点关注温氏股份牧原股份天康生物神农集团等。

  全文如下

  农业:本周猪价震荡运行,后续关注冬季疫病影响

  一、核心观点

  本周农业板块表现强于沪深300:10.28-11.1农林牧渔指数上涨1.27%,在SW一级行业中居第10位;同期沪深300下跌1.68%。各子行业中,渔业( 8.02)、种植业( 5.38%)涨幅居前,而农产品加工(-1.24%)表现靠后。个股方面,润农节水朗源股份荃银高科涨幅居前。

  生猪养殖:11月1日生猪养殖板块PB为2.86倍,周环比-4.98%,处于历史相对低位区间。根据博亚和讯,11月1日生猪价格17.34元/kg,周环比-1.08%;15kg仔猪价格32.83元/kg,周环比 5.60%。根据涌益咨询,商品猪周度出栏体重124.85kg,周环比-0.54%。11月1日自繁自养生猪养殖利润284.19元/头,周环比-1.77%。我国各省份将相继进入冬季,后续重点关注降温后疫情情况的影响。综合考虑能繁母猪作用值及养殖效率,供需格局相对良好,建议积极布局生猪养殖板块,叠加考虑优秀猪企持续降本中,本轮养殖利润有望超市场预期,重点关注温氏股份牧原股份天康生物神农集团等。

  肉鸡养殖:11月1日肉鸡养殖板块PB为1.76倍,周环比-1.12%,处于历史低位区间。1)黄羽鸡:产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行,头部企业成本优势叠加价格好转,盈利弹性有优势,建议积极关注立华股份。2)白羽鸡:根据博亚和讯,11月1日毛鸡均价3.82元/斤,周环比 1.46%;鸡苗价格4.12元/羽,周环比 0.73%;白羽鸡养殖利润-1.94元/羽,亏损环比上周缩小0.35元/羽。根据协会数据,10月13日在产父母代存栏2262万套,周环比 0.05%;父母代鸡苗销量123万套,周环比 6.90%。白鸡行业产能处于调整过程中,可进行板块性关注。

  饲料:根据汇易网,11月1日玉米现货价2242元/吨,周环比-0.23%;小麦现货价2468元/吨,周环比持平;豆粕现货价3065元/吨,周环比 0.87%。根据博亚和讯,11月1日鱼粉现货价10270元/吨,周环比-0.77%。水产饲料方面,重点关注水产品价格走势。个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等,建议关注海大集团

  二、投资建议

  农业板块整体估值处历史相对低位区间。个股建议关注生猪养殖中的温氏股份牧原股份天康生物神农集团等;宠物板块中的乖宝宠物中宠股份佩蒂股份;黄羽鸡养殖中的立华股份;饲料业务中的海大集团;动保业务中的中牧股份生物股份普莱柯等。此外,可关注白羽鸡产能端调整情况及转基因种子市场化进展。

  三、风险提示

  畜禽价格不达预期的风险,动物疫病的风险,原材料价格波动的风险,政策的风险,自然灾害的风险等。

(文章来源:证券时报·e公司)

(原标题:银河证券:本轮养殖利润有望超市场预期 建议积极布局生猪养殖板块)