券商股权投资业务面临困境，寻求创新突破。

在一级市场的“募投管退”环节中，"退"目前被视为首要任务。面对这一挑战，券商系股权投资机构如何寻求突破？据证券时报记者的访谈与整理，持续加大对新三板和北交所的投资力度，把握产业并购良机，以及强化风险管理，都是值得借鉴的策略。
退出途径除了首发(IPO)外，还包括并购、股权转让、特定条件触发以及大股东回购等。新兴退出方式如分期分红退出或份额转让基金退出也逐渐兴起。然而，《中国私募股权市场流动性白皮书》显示，尽管IPO仍是最佳退出方式，其收益回报倍数在2023年有所下滑，从上年同期的5.37倍降至4.8倍。
IPO退出方面，首正泽富的相关人士指出，虽然沪深交易所上市门槛提高，但北交所门槛稳定且专注于服务创新型中小企业，这吸引了众多优质企业和投资者的目光。产业并购作为战略选择，通过整合产生协同效应，已成为私募股权基金重要的退出途径。
东兴投资的负责人强调了投后管理的重要性，通过合理定价、谈判和协议达成，可减少退出过程中的风险。鉴于IPO退出难度增加，他们建议加强与其他行业龙头机构的合作，发掘更多业务合作机会。
政策层面，监管部门和地方政府出台多项支持措施，如上海发布的股权投资行业高质量发展措施，涉及产业并购基金、S基金发展和股权分配等，但实际效果取决于配套资金规模和国企在股权创投领域的投入。
首正泽富的负责人认为，国企应在资本循环中扮演更积极的角色，发挥引领作用，增加股权投资参与。内部管理上，应尊重行业特性，建立市场化、专业的考核体系，淡化对单一项目的考核，以激发业务活力。
东兴投资的代表则强调，除了政策支持，还需优化投资环境，包括法制完善、简化审批流程和加强知识产权保护，以便利投资者并吸引更多主体参与股权投资。这样将形成多元化的投资格局，共同推动市场发展。