期盼盈利东风，港股下半年或持续震荡。

随着中国经济基本面逐渐复苏，特别是南方资金不断流入港股市场，自四月底以来的股市反弹引起了投资者的高度关注。对于下半年的展望，分析师们普遍持有审慎乐观的态度，他们认为盈利将是推动市场进一步上涨的关键因素。
多家证券公司的中期策略会议显示，分析师们强调，地产行业超预期的稳定、出口和制造业的强劲表现将继续推动中国经济复苏，并带动港股出现更为显著的行情。投资者更倾向于选择兼顾分红和成长的“哑铃”式投资策略，即在稳定收益的领域如电信、能源和公用事业，以及政策支持或前景向好的科技行业进行配置。
尽管市场目前可能低估了港股的基本面韧性，但分析师们认为，随着去年以来负面因素的缓解和盈利数据的好转，尤其是新经济部门的盈利表现超出预期，港股的盈利增长潜力被看好。中金公司预测，2024年港股的盈利增长率将达到4%。
南向资金的流入对港股资金面构成支撑，但增量空间可能主要依赖于外资，特别是配置型外资，这又受到国内地产政策和美联储货币政策的影响。短期内，全球资金再平衡趋势和中国经济基本面的持续改善将影响港股行情，而长期则取决于地产企稳、出口和制造业的拉动。
总的来说，下半年港股市场的表现将取决于盈利增长、资金面状况以及宏观经济环境的变化。投资者可以关注分红稳定的传统行业，政策扶持的科技领域，以及具有价格上涨潜力的板块。同时，灵活的配置策略，结合景气度和宏观因素，将是取得良好投资回报的关键。