王庆：当前积极布局中国股市好时机。

在最近举办的"2024年中国金长江私募基金发展论坛"上，重阳投资的掌门人王庆对中国宏观经济态势和投资机遇进行了深入探讨。他综合基本面、市场反应以及外部环境因素，认为当前是中国积极投资股票市场的理想时机。王庆通过对与中国房地产市场类似的历史案例如美国次贷危机和日本上世纪90年代的房地产泡沫的比较，发现自2019年以来，新开工数量已从峰值下降超过60%，进一步下滑的空间有限。同时，他指出房地产市场的新开工指标降幅开始减缓，且未完全反映出最新政策调整的影响。
王庆认为，展望未来，房地产对中国经济的拖累可能正在减弱。在短期周期性变化中，出口表现亮眼，自去年第四季度以来持续改善，显示出全球经济复苏对中国的积极影响。政策层面，财政支出增长明显，货币政策也有一定程度的放松，实际利率已从高位回落。
尽管经济活动有所恢复，政策调整，但股市预期修复相对滞后，股价表现依然疲软，部分原因是市场情绪低迷时，短期问题被过度放大。王庆指出，股市调整通常以普跌和补跌的方式结束，春节前的大幅调整标志着中国股市已经完成“破局”。各个板块的调整幅度和时间相近，预示着调整周期即将结束。
王庆认为，股票市场供应端已经趋于稳定，尽管需求仍不旺，但潜在需求明显，形成“资产荒”。投资者对股票的投资意愿增强，因为股票的风险溢价处于历史高位，新出台的“国九条”限制了潜在供应，供需失衡可能带来投资机遇。在流动性方面，王庆预计国际流动性环境将从紧缩转向宽松，全球通胀已大幅下降，尽管美国通胀下降速度不如预期，整体趋势未变。
总结上述分析，王庆强调基本面趋稳、流动性改善以及市场充分调整后，当前是布局风险资产，特别是股票资产的好时机，蕴含着巨大的投资潜力。