指数五连涨，行业景气爆棚，中小市值股被机构大力买入。

随着AI技术的日益普及，对AI服务器的需求正在不断攀升，这预示着印刷电路板（PCB）行业将迎来新的发展机遇。自2023年2月起，PCB相关的东方财富指数持续上涨，逸豪新材、生益电子、协和电子等股票涨幅超过200%。尤其是英伟达即将在下半年推出的新一代AI服务器DGX GB200，其特有的GPU板组和对高速数据传输的要求，使得高密度互连板（HDI板）这种PCB细分市场的用量增加。
根据Prismark的预测，2023年至2028年全球PCB市场将以约5.4%的复合年增长率增长，预计到2028年总值将超过900亿美元。其中，HDI PCB的增长速度更为显著，年复合增长率高达6.2%。AI服务器的兴起将为PCB行业带来可观的增量市场。
PCB作为电子设备的核心组件，扮演着“电子产品之母”的角色，涵盖多种产品如单/双面板、多层板和柔性板等。行业上游涉及铜箔、木浆、玻纤纱和树脂等供应商，中游PCB制造商以覆铜板为核心材料生产商，下游客户涵盖通信、电子、半导体和计算机等行业。
传统服务器中的PCB主要用于主板、CPU板等关键部件，而在AI服务器中，GPU板卡和交换板卡等新型应用需求增加。这促使PCB行业迎来新的增长点。华创证券指出，AI应用的普及和升级带动了PCB需求的强劲增长，特别对于层数和工艺复杂度更高的产品，行业壁垒较高，只有少数大型厂商能接单。
中国作为全球PCB制造业的主导力量，预计2023-2028年复合增长率约为4.1%。生益科技和鹏鼎控股等企业受益于AI服务器和消费电子市场的发展，一季度营收和利润均实现两位数增长。沪电股份凭借通信和数据中心等领域的增长，以及高端AI服务器需求的强劲，也展现出良好的增长势头。
此外，部分机构投资者对科翔股份、中京电子、骏亚科技和博敏电子等市值较小的PCB公司表现出浓厚兴趣，近期获得了大量净买入。这些公司产品广泛应用于多个领域，显示出良好的增长潜力。
综上所述，AI服务器需求的上升为PCB行业带来了新的增长动力，预计相关企业将从中受益，实现业绩的持续增长。