氧化铝价格骤降的根源在于...

近期市场氛围低迷，有色板块普遍下跌，其中氧化铝价格经历显著回调，主力合约跌破了20日均线，结束了先前的上涨势头。中州期货研究所所长金国强分析，氧化铝价格上涨的原因曾有两个：一是宏观通胀预期推动有色板块整体走强，氧化铝随之上涨；二是供需基本面紧俏，国产矿山复产不如预期，尽管氧化铝企业的利润可观，但扩产暂时受限。消费端，云南电解铝产能持续恢复，对氧化铝需求增加，加剧了供应紧张。另外，力拓供应问题加剧了市场波动。
金国强认为，上周美国一季度GDP数据疲软，显示出经济放缓迹象，这使得二次通胀担忧减弱，有色板块因此遭受约1.6%的跌幅。从供给角度看，尽管氧化铝供应有所提升，但由于山西、河南的大型矿山复产不确定，加上环保因素，预计小型矿山复产难度增大，这可能限制氧化铝产能的增加。
需求方面，电解铝产能持续释放，云南和内蒙古的新产能正在逐步投入，预期氧化铝需求将持续增长。然而，市场情绪谨慎，现货交易清淡，但需求增长将有助于提振市场活跃度。库存数据显示，氧化铝市场库存自5月开始下滑，但近期有所反弹，反映出需求强劲。
海外方面，印度新增产能和力拓产能受影响等因素，使得海外供应存在扰动，这可能导致我国氧化铝出口增加，加剧国内供应压力。对于后市，李苏横认为，氧化铝在供需收敛和整体市场下跌的背景下会有回调，但供需基本面仍然紧张，除非国产矿大规模复产，否则市场可能保持震荡偏强。金国强则建议投资者在短期内可考虑逢高做空，关注矿山复产、海外供应和国内提产的进展。
胡彬指出，氧化铝供需两旺，但期货盘面已转为贴水，且现货价格坚挺，这限制了期货价格的下跌空间，难以形成趋势行情。他建议投资者在等待盘面企稳后，可考虑买入保值操作。总的来说，当前氧化铝市场处于供需博弈状态，价格走势还需观察关键变量的变化。