多因素催化券商板块性价比提升明显。

6月11日，券商板块有所回升，万得券商指数曾一度上涨近1%，但最终仅微幅收涨0.02%。浙商证券领涨，华林证券和国盛金控紧随其后。值得注意的是，自5月中旬以来，券商板块一直处于调整状态。业界专家指出，受资本市场改革不断深化、并购重组步伐加快等因素影响，券商板块有望得到提振。鉴于当前估值相对较低，投资者可适时把握配置机会。
东海证券非银分析师陶圣禹认为，随着资本市场的一级和二级市场逆周期调节措施的实施，IPO审核重启，但还需关注上市节奏和企业质量。2024年陆家嘴论坛即将召开，预计将发布更多资本市场政策，这将进一步提振市场信心，强化金融高质量发展的主题。国金证券非银分析师舒思勤强调，引导长期资金入市是投资端改革的关键，预计相关改革方案将出台，有望刺激券商板块的表现。
申万宏源非银首席分析师罗钻辉表示，投资者应密切关注2024陆家嘴论坛的政策动向和行业竞争格局的变化，特别是头部券商间的整合动态。随着新“国九条”相关文件的逐步落实，证券行业供给侧改革的步伐可能会加速。
在个股层面，5月起，券商行业的并购活动加快，如国联证券并购民生证券、浙商证券并购国都证券。陶圣禹认为，头部券商将通过并购与产业链整合来增强资本和实力，这将是未来配置的主要策略。
从估值角度看，信达证券非银首席分析师王舫朝指出，券商板块的PB估值处于历史低位，头部券商PB估值接近1倍，显示出市场过度悲观的情绪。尽管佣金费率下降和投行监管趋严对行业盈利有一定影响，但券商资产质量依旧稳固，PB估值具有安全边际。东兴证券非银首席分析师刘嘉玮建议，关注那些估值低且具备长期投资价值的券商，这些公司的价值、财富管理转型、业务结构及公司治理等因素将影响其估值。
总的来说，资本市场新“国九条”为一流投行的发展指明了方向，投资者可留意并购重组、高“含财率”和ROE提升的投资机会，重点关注资本实力强大、经营稳健的大型券商。