2870亿蒸发！茅台为何“杀跌”？图解复盘。

茅台的高端白酒飞天茅台，向来在流通市场备受青睐，然而近期价格却呈现下降趋势，引起了商家、投资者及茅台自身的关注。4月初，散装批发价曾短暂反弹至2600元以上，但5月之后又重新走低。截至6月24日，23年飞天茅台53度/500ml的散装批发价已降至2180元，比5月初下降超过400元，且这一下滑态势已持续了一个半月多。与此同时，贵州茅台的股票价格也显示出疲态，自5月起下跌了11.6%，市值蒸发约2870亿元。
对于未来的走势，分析人士有不同的看法。华金证券认为，飞天茅台批发价的短期波动受到“618”电商促销和供需调整的影响。茅台通过调整6月的发货策略，如暂停团购企业的1499元申购和餐饮渠道的开瓶活动，以稳定批发价。茅台集团董事长张德芹强调，价格受市场供需、消费者购买力和品牌定位变化的影响，茅台采取措施维护飞天茅台的价值。
国海证券则认为，茅台批发价下跌被过度解读，预计随着“618”购物节接近尾声，价格将趋于稳定并逐渐回升。分析师刘洁铭认为，价格下跌源于电商补贴增加和经济环境低迷导致的供需失衡。尽管如此，茅台的供需状况易于调整，随着批发价回升，市场将恢复正常。白酒板块整体估值处于年内低位，茅台股价更是创新低，为中长期投资提供了机会。
中信建投的研究报告指出，飞天茅台批发价的下跌反映了当前白酒需求相对疲软，商务宴请和婚庆消费不如预期。然而，下半年随着房地产政策刺激增强，商务场合的需求有望提振，加上升学宴、中秋国庆等节日因素，白酒市场有望增长。优质白酒品牌的市场份额仍有提升空间，龙头企业的全年业绩增长前景良好，近期的调整为投资提供了新的配置价值。请注意，以上均为参考信息，投资决策需谨慎。