哪吒汽车急上市，"输血"转"造血"期待。

继“蔚小理零”之后，又一家新兴电动汽车制造商加入赴港上市的行列。6月26日，港交所文件显示，合众新能源汽车股份有限公司，也就是哪吒汽车的母公司，已正式向主板市场提交上市申请，由中金公司、摩根士丹利、中信证券、农银国际和招银国际担任联席保荐。这使得哪吒汽车有望成为第五家登陆港股的造车新势力。
据招股书透露，此次IPO的主要目的是为了海外市场的扩展，提升品牌国际影响力；丰富产品线，强化智能汽车技术和设施；扩大国内销售网络，改善服务及充电设施，并投入于数字营销和用户社区建设；以及用于企业的日常运营和其他一般性用途。尽管之前曾尝试在科创板和港股上市，但均未能实现，而这次的冲刺标志着其长达四年的上市之路有了实质性的突破。
然而，哪吒汽车在过去的三年里业绩并不理想。2021年至2023年，营收分别为50.87亿元、130.50亿元和135.55亿元，但净利润分别亏损48.40亿元、66.66亿元和68.67亿元，累计亏损高达183.73亿元。毛利率虽然有所改善但仍为负值，分别为-34.4%、-22.5%和-14.9%。而且，经营现金流持续为负，分别为29.91亿元、54.08亿元和43.54亿元。
面对亏损压力，哪吒汽车寻求外部融资以维持运营。尽管CEO张勇表示公司目前资金充足，暂不急于IPO，但为了应对市场挑战，公司在过去半年里积极引入外部投资，如完成了70亿元人民币的Crossover轮融资。此外，政府补贴和国资支持也助力其上市进程。
尽管面临激烈竞争和销量下滑，哪吒汽车在海外市场表现良好，2023年海外市场营收占比显著提升。公司计划将募集资金用于加强海外布局，尤其是在东南亚、拉丁美洲、中东和非洲等地，以提升全球业务能力。
然而，要保持竞争力并赢得资本市场的长期支持，哪吒汽车还需解决国内市场的疲软，提升品牌形象、技术创新和盈利能力。业内专家认为，只有迅速提升销量，实现自我“造血”，同时在资本市场讲述一个吸引人的故事，才能在新能源汽车市场的“淘汰赛”中站稳脚跟。
尽管2024年的销售目标还有很大差距，但随着上市进程的推进，下半年可能借助资本市场的力量，哪吒汽车有机会实现转折，为未来的竞争获取更多资源。