过去几个月，受AI技术持续迭代的提振，电子板块表现抢眼，接下来会如何演绎？申万电子LOF基金经理廖裕舟表示，随着大模型及相关应用的飞速迭代，AI手机、AI PC、Vision Pro等智能终端设备有望加速落地，消费电子板块将迎来高景气周期，当前战略性地看好电子板块的投资机会。
今年5月，OpenAI推出GPT-4o，这是OpenAI为聊天机器人ChatGPT发布的语言模型，可以实时对音频、视觉和文本进行推理。该模型可以让ChatGPT处理50种不同的语言，同时提高了速度和质量，还能够读取人的情绪。
廖裕舟表示，GPT-4o的问世，让AI应用的落地变得清晰可见。接下来，AI手机、AI PC、Vision Pro等智能终端设备有望加速落地，叠加消费者的换机周期，电子细分产业链有望进入新的增长周期。
在廖裕舟看来，AI智能终端设备会带来全新需求，以下两条投资主线值得关注。
一是AI智能终端主线。今年6月，在苹果全球开发者大会上，苹果公司展示了最新的操作系统，通过人工智能技术的整合，将激发用户的换机需求。业内人士预计，AI手机和AI PC渗透率有望在2024年至2027年快速提升，助力打造更加智能化、更加完善的生态系统。
“受端侧设备增长影响，相关数据量和计算量需求将大幅增长，算力作用变得越来越重要，智能终端对散热、充电器、存储、屏幕等零部件有升级需求，将使产业链相关厂商受益。”廖裕舟进一步说。
二是智能驾驶主线。从业内最新发展动向来看，国内外自动驾驶企业正逐渐步入商业化实施的关键阶段，随着车辆硬件、计算能力和软件的协同能力快速提升，自动驾驶有望在真实交通环境中得到应用。
“技术拐点、商业拐点、政策拐点这三大拐点的共振，可能引领智能驾驶新一轮行情。”廖裕舟说。
廖裕舟认为，在经济稳步复苏的背景下，伴随稳增长政策的持续发力，经济结构将进一步优化，增长质量和效益有望得到提升，成长风格或再度受到市场青睐。
“随着经济转型的深入和科技创新的加速，科技成长板块有望迎来新一轮发展机遇。同时，考虑到市场对高质量发展的追求，绩优企业将受到更多关注。”廖裕舟说。
廖裕舟表示，从高成长和高质量的视角来看，随着新一轮科技革命和产业变革的推进，人工智能、大数据、云计算等领域将迎来快速发展，相关板块值得重点关注。
从市场表现来看，自2023年以来，与海外同类公司相比，A股科技硬件公司的整体走势较弱。廖裕舟表示，这主要是因为A股科技硬件公司更倾向于消费属性，加之2023年需求持续减少和行业库存的持续消化，这些因素共同影响了其市场表现。不过，当前库存水平已逐步达到相对合理水平，A股科技硬件公司有望重回增长轨道，估值也有望重塑。
展望下半年乃至更长远的未来，廖裕舟表示，当前应当战略性看好电子行业，“硬件 AI”是对工作和生活方式的革命性促进，智能终端全场景正在加速融合，有望拉动电子行业进入新的增长周期，A股硬科技公司也有望步入估值重塑阶段。
（文章来源：上海证券报）
(原标题：申万菱信廖裕舟：AI终端设备有望大增 战略性看好电子行业)