在人工智能驱动的产品需求的推动下，NVIDIA公布了另一组炙手可热的业绩，但行业观察人士越来越想知道，这种大幅增长还能持续多久，或者泡沫是否会破裂.
这家图形处理器巨头报告称，其2025财年第一季度(截至2024年4月28日)的收入为260亿美元，比去年同期增长了惊人的262%.
英伟达数据中心的营收达到226亿美元，同比增长427%，令人瞠目结舌.
该公司表示，这些数据超出了金融分析师和英伟达的预期，主要是由于对英伟达Hopper GPU计算平台的强劲需求.
英伟达的总收入也出现了环比增长--比上一季度增长了18%，与去年同期相比同样出现了令人印象深刻的跃升.
展望下一季度，NVIDIA表示，其H200图形处理器H200正在进行生产，第二季度的出货量正在进行中，而基于其下一代Blackwell GPU架构的产品也将在第二季度开始发货，并在第三季度开始发货.
或许是基于对这些产品的需求，NVIDIA预测2025财年第二季度的收入将再次增长，达到280亿美元，正负2%.
如果数据准确，这将低于上一季度与本季度23%的增幅，但NVIDIA将再次超出预期并不是不可想象的.
但是，这位GPU大师还能持续多久，每个季度都表现出惊人的同比增长？首席执行官Jensen Huang当然认为没有理由担心，至少在他的公开声明中是这样.
在宣布最新业绩的电话会议上，他对分析师表示：“我们每天都在竞争，客户对我们施加了很大压力，要求我们尽快交付系统并投入使用.
”当然，我甚至还没有提到所有想要培训他们的地区性模型的主权人工智能公司，“黄说，并补充说，”无论如何，我认为需求非常非常高，超过了我们的供应.
“当然，这也是NVIDIA盈利的原因之一--它的加速器就像金尘一样，无法生产足够的产品来满足需求会推高价格.
然而，高昂的价格也会吸引竞争，该公司现在面临着来自超定标器和云公司开发的内部加速器的日益激烈的竞争，这两家公司也是NVIDIA的最大客户.
例如，谷歌正如The Register最近报道的那样，一直在其云中配备数百万个定制的张量处理单元(TPU).
目前，这些设备主要用于支持谷歌的服务，向云客户提供NVIDIA图形处理器，但这种情况可能会改变.
IDC欧洲、中东和非洲地区的高级研究总监安德鲁·巴斯表示：“NVIDIA的增长很强劲，但它主要来自6个客户.
一年前，没有一个客户占其收入的10%以上，现在他们这样做了，这对NVIDIA来说是一个风险.
”巴斯补充说，还有一种感觉是，我们目前正处于“恐慌驱动的扩张期”.
超大规模应用程序和企业都迫切希望不要在所有的人工智能炒作中落在后面，这种情况不会永远持续下去.
TechMarketView首席分析师西蒙·巴克斯特表示，NVIDIA在软件堆栈方面也面临着竞争.
巴克斯特说：“NVIDIA的一些最大客户正在瞄准其Cuda软件平台(与GPU芯片一起成为其人工智能主导地位的关键部分)，通过帮助开发Triton软件，该软件由OpenAI于2021年首次发布，旨在让代码在广泛的AI芯片上运行软件.
竞争对手英特尔，AMD和高通都在寻求使用Triton来帮助吸引客户离开NVIDIA，而Meta、微软和谷歌等人工智能供应商都在生产自己的人工智能硬件的同时，也在为Triton做出贡献，这些供应商都在NVIDIA芯片上花费了数十亿美元.
此外，NVIDIA的持续成功是因为人们认为，所有这些对人工智能的投资将在未来的某个地方产生红利LINE-然而，人们越来越怀疑这一概念.
据《华尔街日报》报道，投资机构红杉资本估计，人工智能行业去年在Nvidia芯片上花费了500亿美元来培训先进的人工智能模型，但到目前为止，这只带来了30亿美元的收入.
英国《金融时报》最近也指出：“生产性人工智能的接受程度不确定，与投入支持它所需的技术基础设施的资金形成了鲜明对比.
”微软在OpenAI上的成功也为其Azure云平台带来了6个百分点的增长，因为客户正在测试这项技术.
虽然这可能意味着每年增加近30亿美元的收入，但这只占雷蒙德总收入的1%多一点.
现实地说，英伟达不太可能在很长时间内实现262%的收入增长.
这些同比增长是与去年相比的，当时人工智能浪潮还没有开始发挥作用.
然而，黄采取行动打消了投资者的担忧，即NVIDIA是否会看到其势头放缓，至少目前是这样.
“我们预计本季度对Hopper的需求将会增加，”他说.
®，现在阅读：NVIDIA的巨大财务成功成为.诺玛.