上市公司退市，不能简单终止。

桂浩明（市场专家）指出，随着上市公司年报的公开，那些不符上市标准的企业逐渐暴露，交易所因此强制许多公司退出市场。这对维护市场秩序和保障投资者权益，以及培育竞争淘汰的环境具有深远意义。然而，对比海外成熟的市场，A股的退市率相对较低，这导致上市公司结构老化，业绩平庸的公司过多。
因此，优化退市制度被视为当前A股市场亟待解决的关键任务，也是构建高效证券市场的基石。近期，我们看到上市公司退市数量增加，这是市场规范化运作的体现，但也伴随着流动性降低和投资者潜在损失。对于未退市的公司，这也构成了一种警示，尽管短期内可能带来阵痛，但如果处理不当，可能引发更大的阻力。
在这一过程中，保护投资者，尤其是中小投资者的权益尤为关键。他们往往并未直接参与公司管理，可能是由于误导而持有股票。一旦公司退市，投资者可能面临巨大损失，这无疑是一场悲剧。尽管上市公司退市后仍可在三板市场交易，并有机会复牌，但如何保证其流动性及股东权益的维护至关重要。
目前，一些公司在三板市场交易量下滑，且在退市后忽视了与投资者的沟通，这导致一些投资者的信息获取困难，权益受损。因此，退市并非终点，监管机构、主办券商和专业顾问的角色不可或缺。他们需确保退市政策的全面执行，同时强化对投资者的教育和权益保护。
遵循“买者自负”的原则，投资者应对投资风险有所认识，但监管工作应致力于最大限度地减少他们的损失。为了实现这一目标，我们需要加强投资者教育，提升他们维护自身权益的能力，同时扩大和完善三板市场监管，促使退市公司履行信息披露义务。这些都是确保退市政策有效实施和投资者认同的必要步骤。