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中信证券电网投资超六千亿国内需求向好

lucy 2024-07-31 13:24:47
摘要 【中信证券:电网投资预计将超六千亿 国内需求持续向好】中信证券研报指出,2024年年国家电网公司全年电网投资将超过6000亿元,我们预计全年电网基本建设投资完成额有望实现同比增长13%-15%。电网建设围绕新能源消纳与用电量增长的核心命题,持续发力特高压、数智化方向,建议关注上述两大方向的核心设备供应商与综合型数智化龙头企业。

  中信证券研报指出,2024年年国家电网公司全年电网投资将超过6000亿元,我们预计全年电网基本建设投资完成额有望实现同比增长13%-15%。电网建设围绕新能源消纳与用电量增长的核心命题,持续发力特高压、数智化方向,建议关注上述两大方向的核心设备供应商与综合型数智化龙头企业。

  全文如下

  新型电力系统|电网投资预计将超六千亿,国内需求持续向好

  根据央视报道,2024年年国家电网公司全年电网投资将超过6000亿元。我们预计全年电网基本建设投资完成额有望实现同比增长13%-15%。电网建设围绕新能源消纳与用电量增长的核心命题,持续发力特高压、数智化方向,建议关注上述两大方向的核心设备供应商与综合型数智化龙头企业。

  ▍国网投资预计超六千亿,发力特高压与数智化升级。

  据中央广播电视总台报道,为加快构建新型电力系统,2024年年国家电网公司全年电网投资将超过6000亿元,较2023年新增711亿元,新增投资将主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等方向。我国电网投资兼具保能源转型与能源安全、逆周期调节双重属性,在“双碳”转型与用电需求增长的共同推进下,国内电网投资有望保持稳定增长,保障电力设备需求持续性向好的国内基础。我们预计2024年电网基本建设投资完成额同比增长13%-15%,绝对投资量级与相对增速均有望创近年来新高。立足新能源消纳这一核心议题,预计电网投资将继续围绕1)风光大基地 跨区域外输通道的主网架建设、2)分布式智能配电网的数智化升级并举推进。

  特高压建设夯实短中长期逻辑,产业链景气度可期。

  特高压作为目前国内电网建设中,景气度与高确定性兼具的核心环节,短、中、长期发展逻辑不断夯实:

  1)短期:近期国家电网公示2024年特高压第三批设备中标候选人,本次招标产品以陕北-安徽线为主,总招标金额达73.63亿元,标志着2024年国内储备直流项目的实质性启动;另据北极星电力网报道,甘肃-浙江柔直线获国家发改委核准批复,工程总投资约353亿元;预计随着2024年特高压“三直二交”项目的逐渐落地,特高压产业链订单景气度得到验证。

  2)中期:24H1,国家电网启动了疆电送川渝柔性直流、浙江特高压环网、烟威交流、陇电入川柔性直流等项目的前期服务招标,储备特高压项目不断丰富与清晰,亦利好未来特高压订单的持续性。

  3)长期:据“光伏们”网站对全国各地风光大基地建设规划的统计,全国22省已明确规划的大基地规模约495GW,结合当前特高压项目建设及储备情况,我们预计“十五五”期间特高压直流/交流有望实现20/10条左右的投放(交流含环网项目),未来空间与持续性兼具。

  数智化空间广阔,当前电表等智能终端需求已向好。

  为了解决未来高比例分布式能源接入问题,打造类微网的“源网荷储”协调调度机制与系统有望成为核心解决方案。在此基础上,要求电网作为枢纽环节,需完成好硬件扩容、系统数智化改造等多方面升级。短期看如电表等智能终端已率先开启需求释放——根据国家电网电子商务平台,2024年国家电网电表招标批次由2批增加至3批,第一批次招标达123亿元,新增高端智能电表科目释放积极信号,我们预计全年招标额将达300-350亿元,同比增长30-50%。同时,根据南方电网公司供应链统一服务平台,南网2024年第一批计量产品招标达到43.68亿元,同比增长135%,环比增长60%,是集招以来最大规模。中长期看,我们认为配用电方向有望愈加强化立足不同区域电力系统特性,开发定制化解决方案的总包需求,进一步利好综合性配用电龙头企业。

  风险因素:

  新型电力系统建设不及预期;电网投资增长不及预期;特高压落地节奏放缓;招标采购竞争加剧;大宗原材料价格大幅波动。

  投资策略。

  电网投资持续性向好,为电力设备行业提供了稳定的业绩支撑,政策的高确定性和长期性进一步凸显行业长期发展特质。建议围绕国内电网特高压、数智化两大方向,布局核心龙头设备供应商和具备总包能力的综合型智能化公司——1)主网建设环节;2)数智化方向。

(文章来源:财联社)